Глава 2

Стратегический обзор

2.1 Стратегия Группы РусГидро

События 2016

Утверждена Стратегия развития Группы РусГидро на период до 2020 года с перспективой до 2025 года

2.1.1 Стратегия

Стратегия развития Группы РусГидро на период до 2020 года с перспективой до 2025 года утверждена Советом директоров ПАО «РусГидро» (протокол от 08.06.2016 N 238).

В соответствии со Стратегией деятельность Группы будет направлена на эффективное использование гидроресурсов, обеспечение надежности Единой энергетической системы России, а также создание условий для социально-экономического развития регионов Дальнего Востока за счет доступности энергетической инфраструктуры для потребителей. В отличие от предыдущей Стратегии, новая Стратегия определяет цели и направления развития для всей Группы РусГидро, включая дальневосточные активы.

стратегия

* Здесь и далее по разделу 2.1.1 под Компанией понимается Группа РусГидро, включающая ПАО «РусГидро» (Исполнительный аппарат и филиалы), а также дочерние общества.

стратегические цели

* С учетом приоритетности для Компании обеспечения надежного и безопасного функционирования объектов Компании и развития энергетики Дальнего Востока.

Ключевые точки роста стоимости Группы РусГидро

Повышение эффективности программы технического перевооружения и реконструкции.
Строительство эффективных мощностей.
Оптимизация структуры финансовых вложений Группы РусГидро.
Снижение долговой нагрузки на компании Холдинга РАО ЭС Востока.
Повышение эффективности системы управления дальневосточными активами Группы РусГидро и повышение их операционной эффективности.

Корпоративные ценности

Чистая энергия – экологическая безопасность и бережное отношение к природным ресурсам.
Инженерная культура – безопасная и надежная эксплуатация активов.
Процветающее общество – надежность и инфраструктурное развитие, рациональное использование водных ресурсов, освоение гидропотенциала и расширение использования возобновляемых источников энергии, способствующих развитию территорий, росту экономики, повышению благосостояния и процветания общества.
Ответственный бизнес – социальная политика, поддерживающая персонал и жителей регионов присутствия Компании.
Лидирующая компания – обеспечение успеха и стремление к лидерству Компании за счет объединения усилий сотрудников, ресурсов и компонентов бизнеса в стремлении к совершенству в каждом аспекте деятельности.
Единая команда – предоставление возможности развития и справедливое вознаграждение сотрудников для достижения конкурентных преимуществ Компании в разных направлениях ее деятельности (командный дух, самовыражение и реализация потенциала каждого).
Развивающая среда – новые технологии и неограниченные возможности для развития.
Молодая энергия – профессионализация российской молодежи со школы.

Механизмы реализации Стратегии

В Компании РусГидро внедрена и действует система стратегического управления, которая связывает процессы стратегического управления с системой мотивации. Система сформирована с рекомендаций Росимущества⁴ к разработке ключевых стратегических документов и включает числе аудит реализации Долгосрочной программы развития.

стратегия

2.1.2 Долгосрочная программа развития Группы РусГидро

Долгосрочная программа развития Группы РусГидро (далее – ДПР) формируется в соответствии с поручениями Президента РФ⁵ и Правительства РФ⁶.

Долгосрочная программа развития Группы РусГидро на 2016-2020 годы утверждена решением Совета директоров ПАО «РусГидро»⁷ и определяет основные принципы и направления, обеспечивающие эффективное динамичное развитие Группы РусГидро с целью эффективного использования гидроресурсов, создания условий обеспечения надежности Единой энергетической системы России, а также создания условий для социально-экономического развития регионов Дальнего Востока за счет обеспечения доступности энергетической инфраструктуры для существующих и перспективных потребителей.

ДПР сформирована на основе Стратегии развития Группы РусГидро на период до 2020 года с перспективой до 2025 года⁸, консолидированного Бизнес-плана Группы РусГидро и программных документов Группы РусГидро (ПАО «РусГидро» и ПАО «РАО ЭС Востока»): производственные программы, инвестиционные программы, программы инновационного развития.

Основные приоритетные направления развития и задачи:

развитие и повышение эффективности управления производственными и технологическими комплексами,
инвестиционная политика и изменение подходов к формированию инвестиционной программы,
повышение эффективности системы управления дальневосточными активами и развитие энергетики Дальнего Востока,
повышение операционной эффективности и прозрачности деятельности,
развитие кадрового потенциала.

Программа определяет основные принципы и направления, обеспечивающие динамичное развитие Группы РусГидро и содержит предложения по повышению эффективности операционной и инвестиционной деятельности ПАО «РусГидро», а также эффективности и конкурентоспособности деятельности Холдинга РАО ЭС Востока, мероприятия по совершенствованию системы корпоративного управления, системы кадрового обеспечения, системы антитеррористической, информационной и экономической безопасности и развития международной деятельности, содержит анализ рисков, связанных с реализацией мероприятий, ключевые показатели эффективности и методику расчета и оценки КПЭ ДПР.

Долгосрочная программа развития на период 2016-2020гг., в том числе, содержит информацию в соответствии с поступившими в 2016 году директивами Правительства РФ (от 03.03.2016 N 1472п-П13 «Об инновационном развитии», от 29.04.2016 N 3035п-П13 «О применении показателя «Рентабельность инвестиций акционеров (TSR)», от 04.07.2016 N 4750п-П13 «О сокращении операционных издержек на 10 %», от 28.06.2016 N 4531п-П13 «О приоритетном характере задач социально-экономического развития Дальнего Востока»).

Основные мероприятия, направленные на реализацию ДПР в отчетном году, осуществляются в рамках реализации производственной, инвестиционной и инновационной программ. Информация об их реализации представлена в разделах 2.3 Финансовые результаты, 2.4 Инвестиции, 2.5 Инновационное развитие и 3.1.3 Результаты операционной деятельности.

Проверка реализации ДПР осуществляется в соответствии с утвержденным Советом директоров ПАО «РусГидро» Стандартом проведения проверки реализации ДПР⁹ и Техническим заданием для проведения аудиторской проверки реализации ДПР¹⁰, разработанными с учетом рекомендаций Правительства РФ¹¹.

2.1.3 Ключевые показатели эффективности

Система ключевых показателей эффективности (далее – КПЭ) ПАО «РусГидро» направлена на повышение эффективности деятельности Компании и достижение поставленных акционерами целей. Система КПЭ включает показатели, утвержденные в Долгосрочной программе Группы РусГидро на 2016-2020 гг. (на пятилетний период) и в составе Бизнес-плана на 2016 год.

КПЭ ПАО «РусГидро»

В состав КПЭ ПАО «РусГидро» включены семь годовых КПЭ: четыре финансово-экономических показателя, два отраслевых (что соответствует требованиям Росимущества) и интегральный КПЭ инновационной деятельности, одобренный протоколом заседания Межведомственной рабочей группы по реализации приоритетов инновационного развития президиума Совета при Президенте РФ по модернизации экономики и инновационному развитию России (протокол от 17.12.2015 N АД-П36-247пр).

Финансово-экономические показатели включают два обязательных к использованию, согласно указаниям Росимущества – рентабельность инвестиций акционеров (TSR) и рентабельность акционерного апитала (ROE). Базой для вычисления финансово-экономических показателей в Компании является консолидированная отчетность Группы по МСФО. Интегральный КПЭ инновационной деятельности включен в перечень КПЭ на 2016 год во исполнение директив Правительства РФ от 03.03.2016 N 1472п-П13 (протокол Совета директоров Общества от 10.10.2016 N 242).

Также в 2016 году в Методику расчета и оценки ключевых показателей ПАО «РусГидро» Советом директоров внесены изменения (протокол от 10.10.2016 N 242) во исполнение директив Правительства РФ (от 29.04.2016 N 3035п-П13) о необходимости изменения порядка оценки показателя «Рентабельность инвестиций акционеров (TSR), %».

Перечень и целевые значения КПЭ ПАО «РусГидро» на 2016 год утверждены решением Совета директоров Общества от 25.12.2015 N 229 с учетом изменений, утвержденных протоколом Совета директоров Общества от 10.10.2016 N 242).
Перечень и целевые значения КПЭ в составе Долгосрочной программы развития Группы РусГидро на 2016-2020 гг. утверждены решением Совета директоров (протокол от 23.11.2016 N 244).

КПЭ ДПР Группы РусГидро

ДПР содержит КПЭ, установленные на 2016-2020 гг.
Расчет целевых значений КПЭ произведен в соответствии с параметрами консолидированного Бизнес-плана Группы РусГидро на 2016-2020 гг., а также с учетом мероприятий, предусмотренных программами Группы.

В 2016 году во исполнение поручений Правительства РФ внесены следующие изменения в ДПР Общества (утверждены Советом директоров Общества, протокол от 10.10.2016 N 242):

скорректировано целевое значение показателя КПЭ «Снижение операционных расходов (затрат)» (увеличено с 2 % до 10 % на основании директив Правительства РФ от 04.07.2016 N 4750п-П13);
внесены изменения в методики расчета КПЭ «Интегральный инновационный КПЭ» (директива Правительства РФ от 03.03.2016 N 1472п-П13), КПЭ «Рентабельность инвестиций акционеров (TSR)» (директива Правительства РФ от 29.04.2016 N 3035п-П13) и КПЭ «Производительность труда» (директива Правительства РФ от 31.10.2014 N 7389п-П13);
увеличен вес КПЭ «Интегральный инновационный КПЭ» (с 5 % до 20 % во исполнение директив Правительства РФ от 03.03.2016 N 1472п-П13), в том числе за счет перераспределения весов КПЭ ДПР и исключения КПЭ «Эффективность акционерного капитала» и «Внедрение кодекса корпоративного управления и обеспечение соответствия его требованиям».

Также в 2016 году протоколом Совета директоров Общества (протокол от 23.11.2016 N 244) утверждено изменение методики расчета показателей КПЭ «Ограничение по долговой нагрузке», КПЭ «Выполнение графика ввода мощностей основных объектов нового строительства», а также замена КПЭ «Критерий надежности» на показатель «Недопущение несчастных случаев на производстве и предельного числа аварий по Группе» с актуализацией методики оценки.

Целевые и фактические значения КПЭ

		2015				2016
N п/п	Ключевые показатели эффективности	Целевое значение	Фактическое значение	Степень достижения ЦЗ	Вес показателя	Целевое значение	Фактическое значение	Степень достижения ЦЗ	Вес показателя
Годовые КПЭ
1	Рентабельность инвестиций акционеров (TSR*), %	100 %	< 100 %	Не выполнен	10 %	100 %	100 %	Выполнен	10 %
2	Рентабельность акционерного капитала (ROE), %	3,1 %	4.5	Выполнен	20 %	3,6 %**	6,3 %	Выполнен	20 %
3	Доля закупок у субъектов малого и среднего предпринимательства, %, в т.ч.:	18 %	29	Выполнен	10 %	≥18 %	≥18 %	Выполнен	5 %
3	- по результатам закупок только среди субъектов малого и среднего предпринимательства, %	не установлен	—	—	10 %	≥10 %	≥10 %	Выполнен	5 %
4	Критерий надежности – одновременно:	—	—	Выполнен	25 %	—	—	Выполнен	20 %
	- недопущение более предельного числа аварий	0	0	Выполнен		0	0	Выполнен
	- выполнение планового коэффициента готовности	> 1	> 1	Выполнен		> 1	> 1	Выполнен
5	Выполнение графиков ввода мощностей и плана по финансированию и освоению, %	100	99***	Выполнен	25 %	100 %	57 %	Не выполнен	20%
6	Коэффициент финансового левериджа (Кфл)	≤ 1,5	0.2	Выполнен	10 %	≤ 1,5	0,5	Выполнен	5 %
7	Интегральный КПЭ инновационной деятельности, %	Не установлен	—	—	—	85 %	—	—****	20 %
Квартальные*****
1	Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	≥ 1	5.6	Выполнен	33,3 %	≥ 1	8,16	Выполнен	33,3 %
2	Критерий надежности – одновременно:	—	—	Выполнен	33,3 %	—	—	Выполнен	33,3 %
	- коэффициент аварийности (относительно прошлого года)	< 1	<1	Выполнен		Не установлен	—	—
	- непревышение нормативного значения коэффициента аварийности	Не установлен	—	—		< 1	< 1	Выполнен
	- отсутствие несчастных случаев на производстве со смертельным исходом или групповых несчастных случаев, если есть пострадавший с тяжелым исходом, (шт.)	0	0	Выполнен		0	0	Выполнен
	- получение/наличие паспорта готовности в установленный срок по объектам, % (на 1 и 4 квартал)	100 %	100 %	Выполнен		100 %	100 %	Выполнен
3	Выполнение поквартальных графиков финансирования и освоения инвестиционной программы нарастающим итогом с начала года, %	100 %	98 %***	Выполнен	33,3 %	100 %	68 %	Не выполнен	33,3 %

* В 2016 году оценка показателя производится на основании сравнения фактического значения TSR Общества c динамикой сводного индекса Московской биржи – индекса ММВБ (код индекса – MICEXINDEXCF). Изменение Индекса MICEXINDEXCF рассчитывается как процент изменения среднего значения Индекса MICEXINDEXCF за 22 торговых дня на конец года, предшествующего отчетному, и среднего значения Индекса MICEXINDEXCF за 22 торговых дня на конец отчетного года. Показатель считается выполненным (составит 100 %), если фактическое значение ключевого показателя эффективности TSR Общества превышает динамику Индекса MICEXINDEXCF за отчетный период на положительную величину. В 2015 году оценка показателя производилась на основании сравнения его абсолютного значения по Компании с показателями TSR компаний (только по обыкновенным акциям), включенных в индекс электроэнергетики Московской биржи (MICEX PWR), за исключением электросетевых и энергосбытовых компаний, а также ПАО «РАО ЭС Востока». КПЭ считается выполненным, если значение TSR Общества находится в 50-м перцентиле (и выше) матрицы TSR компаний, включенных в индекс электроэнергетики Московской биржи, что соответствует 100 %.
** Размер собственного капитала на 31.12.2016 не учитывает возможное увеличение на сумму дополнительной эмиссии по обеспечению рефинансирования задолженности по кредитам и займам ПАО «РАО ЭС Востока».
*** Согласно Методике расчета и оценки ключевых показателей эффективности ПАО «РусГидро» (протокол СД от 26.12.2014 N 208) показатель считается выполненным, если показатель фактический ≥ 0,85 показателя планового (100 %).
**** В соответствии с утвержденной Методикой, в состав КПЭ «Интегральный КПЭ инновационной деятельности, %» (далее – ИКПЭ) входит показатель «Качество разработки (актуализации) ПИР/ выполнения ПИР», выполнение которого определяется на основании итоговой оценки качества разработки (актуализации) ПИР/ выполнения ПИР, формируемой Межведомственной комиссией по технологическому развитию президиума Совета при Президенте РФ по модернизации экономики и инновационному развитию России (далее – МВК).
В соответствии с протоколом заседания МВК от 17.12.2015 N АД-П36-247пр показатель «Качество разработки (актуализации) ПИР / выполнения ПИР, %», входящий в состав ИКПЭ, рассчитывается следующим образом: «По результатам 2016 года и в годы, когда будет происходить актуализация ПИР, использовать весовые коэффициенты со значениями 0,5 для оценки качества разработки (актуализации) ПИР и 0,5 для оценки качества выполнения ПИР. В другие годы проводить оценку только качества выполнения ПИР».
По состоянию на дату подготовки годового отчета за 2016 год показатель «Качество разработки (актуализации) ПИР/ выполнения ПИР, %» не может быть рассчитан, так как для его расчета необходимо получение оценок по обоим показателям, входящим в его состав:
а) оценка качества разработки (актуализации) ПИР – получена, оформлена протоколом МВК от 26.12.2016 N 23-ДО1. Оценка составляет 95,2 %, и является одной из самых высоких оценок качества разработки ПИР среди компаний ТЭК,
б) оценка качества выполнения ПИР – не получена, так как ее получение возможно только после рассмотрения отчета о реализации ПИР за 2016 год уполномоченными федеральными органами исполнительной власти России и выхода соответствующего протокола Межведомственной комиссией по технологическому развитию президиума Совета при Президенте РФ по модернизации экономики и инновационному развитию России. Таким образом, по состоянию на дату подготовки отчета выполнение ИКПЭ за 2016 год не рассчитывается. Итоги выполнения будут дополнительно вынесены на рассмотрение Совета директоров после получения оценки качества выполнения ПИР за 2016 год.
***** Фактические значения и степень достижения целевых значений квартальных КПЭ приведены за 4 квартал 2015 года и 4 квартал 2016 года соответственно.

КПЭ ДПР Группы РусГидро¹²

		2016			2017	2018	2019	2020
N п/п	Ключевые показатели эффективности	Целевое значение	Фактическое значение	Степень достижения ЦЗ	Целевое значение	Целевое значение	Целевое значение	Целевое значение
1	Рентабельность инвестиций акционеров (достижение целевого уровня TSR)	100 %	100 %	Выполнен	100 %	100 %	100 %	100 %
2	Рентабельность акционерного капитала (ROE)	4,2 %	11,1 %	Выполнен	5,6 %	7,6 %	9,4 %	9,3 %
3	Коэффициент финансового левериджа	≤ 1,5	0,5	Выполнен	≤ 1,5	≤ 1,5	≤ 1,5	≤ 1,5
4	Ограничение по долговой нагрузке (Debt/Ebitda)	≤ 4,0	2,2	Выполнен	≤ 4,0	≤ 4,0	≤ 3,5	≤ 3,5
5	Недопущение несчастных случаев на производстве и предельного числа аварий по Группе РусГидро – одновременно:	0	0	Выполнен	0	0	0	0
	- количество несчастных случаев на производстве, (шт.)	0	0	Выполнен	0	0	0	0
	- количество аварий, шт.	0	0	Выполнен	0	0	0	0
6	Выполнение графика ввода мощностей основных объек-тов нового строительства	333,48 МВт	140 МВт	Не выполнен	560 МВт	484,5 МВт	840 МВт	—*
7	Доля закупок у субъектов малого и среднего предпринимательства**	≥ 18 %	≥18 %	Выполнен	≥ 18	≥ 18	≥ 18	≥ 18
8	Производительность труда (выручка, тыс.руб./чел.-часов)**	10,24	12,33	Выполнен	11,69	13,7	16,11	16,35
9	Интегральный инновационный КПЭ, %	85 %	89,4 %	Выполнен***	90 %	90 %	95 %	95 %
10	Снижение операционных расходов (затрат)**	≥10 %	11 %	Выполнен	≥2 %	≥2 %	≥2 %	≥2 %

* В соответствии с проектом Инвестиционной программы ПАО «РусГидро» и проектом Инвестиционной программы Холдинга РАО ЭС Востока на 2016-2020 гг. вводы основных объектов нового строительства в 2020 году не планируются.
** По ПАО «РусГидро».
*** Оценка показателя произведена в рамках проведения независимого аудита Долгосрочной программы развития по состоянию на 30.03.2017.

Советом директоров ПАО «РусГидро» утверждена Стратегия развития Группы РусГидро на период до 2020 года с перспективой до 2025 года.

КПЭ ПАО «РАО ЭС Востока» на 2016 год

N п/п	Ключевые показатели эффективности	Целевое значение	Фактическое значение	Степень достижения ЦЗ
Годовые КПЭ:
1	Debt/EBITDA	≤ 100 %	78 %	Выполнен
2	Выполнение подведомственными ДО и управляемыми обществами, переданными по Договору доверительного управления от 23.12.2013 N ОГ–175–169–2013, установленных для них годовых КПЭ и условий премирования, %	100 %	82 %	Выполнен
3	Выполнение годовой инвестиционной программы ПАО «РАО ЭС Востока», %	100 %	12,4 %	Не выполнен
4	Интегральный КПЭ инновационной деятельности, %	85 %	92,2 %	Выполнен
Квартальные КПЭ:
5	Непревышение уровня финансового долга с учетом факторинга по компаниям холдинга ПАО «РАО ЭС Востока», %	≤ 100 %	96 %	Выполнен
6	Выполнение подведомственными ДО и управляемыми обществами, переданными по Договору доверительного управления от 23.12.2013 N ОГ–175–169–2013, установленных для них квартальных КПЭ и условий премирования, %	100 %	75 %*	Выполнен
7	Выполнение инвестиционной программы ПАО «РАО ЭС Востока», %	100 %	50,5 %	Не выполнен

* Согласно методическим указаниям показатель считается выполненным, если его фактическое значение за отчетный период больше или равно 75 %.

Система КПЭ ПАО «РусГидро» на 2017 год

В 2016 году на основании рекомендаций независимого консультанта¹³ разработаны КПЭ Программы долгосрочной мотивации ПАО «РусГидро» первого цикла на 2017-2019 гг., а также перечень и целевые значения годовых КПЭ членов Правления ПАО «РусГидро» на 2017 год, позволяющие мотивировать менеджмент Компании на реализацию стратегических задач, и тем самым объединить интересы менеджмента и акционеров Компании (протокол Совета директоров Общества от 26.12.2016 N 245).

КПЭ ПАО «РусГидро» разработаны с учетом п. 4 перечня поручений Президента РФ от 05.07.2013 N Пр-1474, поручения Правительства РФ от 27.03.2014 N ИШ-П13-2043 и директив Правительства РФ от 25.04.2014 N 2579п-П13, от 12.11.2014 N 7558п-П133 в соответствии с Методическими указаниями Росимущества.

Расчет и оценка КПЭ членов Правления и КПЭ Программы долгосрочной мотивации Общества производится на основании утвержденных Советом директоров Общества (протокол от 26.12.2016 N 245) Методики расчета и оценки годовых КПЭ членов Правления ПАО «РусГидро» и Методики расчета и оценки ключевых показателей эффективности Программы долгосрочной мотивации ПАО «РусГидро» первого цикла на 2017-2019 гг. соответственно.

КПЭ Программы долгосрочной мотивации ПАО «РусГидро» первого цикла на 2017-2019 гг.

N	КПЭ Программы	Целевое значение
1	Рентабельность инвестиций акционеров (TSR), %	100
2	Интегральный инновационный КПЭ, %	85
3	Свободный денежный поток (FCF), млн руб.	0^*

КПЭ членов Правления на 2017 год

N	Годовые КПЭ	Целевое значение
1	Рентабельность акционерного капитала (ROE), %	–^*
2	Прибыль до вычета расходов по выплате процентов, налогов и амортизации (EBITDA), млн руб.	–^*
3	Доля закупок у субъектов малого и среднего предпринимательства, %	18
3	- в том числе, по результатам закупок только среди субъектов МСП	10
4	Производительность труда, тыс. руб./человеко-часов	–^*
5	Снижение операционных расходов (затрат), %	2
6	Недопущение более предельного числа аварий (шт.), одновременно:	0
	- количество несчастных случаев на производстве, шт. (n - отчетный год)	≤ среднего за 5 лет
	- количество крупных аварий, шт.	0
7	Выполнение графиков ввода мощностей и плана по финансированию и освоению, %	85

СЛЕДУЮЩИЙ РАЗДЕЛ